当外资行打响唱空白酒的“第一枪”
外资行唱空白酒行业，市场寒意渐浓
近日，瑞银发布报告高调唱空白酒行业，引发市场广泛关注。报告指出，由于社会库存的潜在去化、行业龙头的产能扩张以及持续的宏观不利影响，未来12个月白酒行业的供需关系将进一步恶化。这一观点无疑为本就脆弱的白酒市场浇上了一盆冷水。
7月29日至30日，中证白酒指数连续两日刷新年内新低，龙头贵州茅台股价更是创下自2022年11月以来的新低，收于1379.99元/股。市场情绪的剧烈波动主要源于瑞银的这份报告，该报告成为近年来首家对白酒行业高调唱空的外资行。
瑞银的报告重点分析了头部酒企的产能扩张情况。根据瑞银的预计，到2025年，“茅五洋泸汾古”六家酒企的合计产能将增加37%。其中，古井贡酒的产能增速最快，高达130%。这些扩产动作在存量竞争的背景下显得尤为突出，头部酒企通过“跑马圈地”来巩固市场份额。
然而，瑞银的报告也引发了市场的质疑。有业内人士认为，没有哪个行业会因为唱空而真正走空，最终还是要看酒企的长线业绩。这次报告是否会成为白酒行业供过于求的转折点，还有待时间验证。
无论如何，瑞银的报告无疑给白酒行业带来了新的挑战。在市场需求疲软的情况下，如何有效消化过剩产能，将成为酒企们亟需解决的问题。市场正在密切关注各大酒企的应对策略，拭目以待其未来表现。
